O AlgoTrader permite que as empresas comerciais automatiquem estratégias de negociação complexas e quantitativas em divisas, opções, futuros, ações, ETFs e mercados de commodities. Ao contrário de outras plataformas de negociação algorítmicas, possui uma arquitetura robusta e de código aberto, permitindo a personalização para necessidades específicas do cliente. AlgoTrader é a borda bancos de investimento sofisticados, fundos de hedge e comerciantes proprietários foram esperando. Automatizado Qualquer estratégia de negociação quantitativa pode ser totalmente automatizada. Rápido Os altos volumes de dados de mercado são automaticamente processados, analisados e agidos em alta velocidade. A arquitetura Open-source personalizável pode ser personalizada para requisitos específicos do usuário. Custo-Eficaz O comércio totalmente automatizado e os recursos internos reduzem o custo. Confiável Construído sobre a arquitetura mais robusta e tecnologia de ponta. Totalmente suportado Orientação abrangente disponível para instalação e personalização. Onsite e treinamento remoto e consultoria disponíveis. AlgoTrader Como funciona Qualquer estratégia de negociação baseada em regras pode ser totalmente automatizada: os dados do mercado eletrônico chegam. Os dados são encaminhados para as estratégias de negociação em execução no AlgoTrader. As estratégias de negociação analisam, filtram e processam dados de mercado e criam sinais comerciais. Com base em sinais comerciais, as ações são executadas (por exemplo, colocando uma ordem ou fechando uma posição). As encomendas são enviadas para os respectivos mercados. O AlgoTrader 3.1 integra o InfluxDB Jan-20-2017 O AlgoTrader integra o InfluxDB para armazenamento de dados históricos e de mercado em tempo real e de forma dinâmica. dados. Com InfluxDB bilhões de carrapatos podem ser armazenados e usados para back testing. Apresentando o AlgoTrader 3.0 8211 O AlgoTrader mais poderoso ainda Apr-07-2016 AlgoTrader 3.0 foi lançado. Esta versão inclui o novo HTML5 Frontend, implantação de um clique com Docker, três novos Algoritmos de Execução e um relatório de teste com base em Excel. Introdução à Instalação do AlgoTrader One-Click por Docker Mar-15-2016 AlgoTrader 3.0 apresenta instalações de estratégia de negociação com um clique Docker Clientrsquos Testemunhos A Vontobel aprecia a arquitetura aberta e extensível do AlgoTrader, bem como o uso de componentes de código aberto normalmente usados como Esper e Spring. Benjamin Huber, Chefe de Algo Trading 038 Smart Order Routing, Banco Vontobel AG, Zrich Estamos muito impressionados com as capacidades do AlgoTrader8217s em termos de desenvolvimento de estratégia e flexibilidade técnica. O AlgoTrader é a tecnologia-chave que nos permite negociar em paralelo várias estratégias de VIX Future e Option. Raimond Schuster, Membro da Diretoria, ISP Securities AG, Termos da Licença da Zrich AlgoTrader OS TERMOS E CONDIÇÕES DESTE ACORDO DE LICENÇA DE USUÁRIO FINAL (8220AGREEMENT8221) GOVERNAM SEU USO DO SOFTWARE A MENOS QUE VOCÊ E O LICENCIANTE EXECUTAM UM CONTRATO DE LICENÇA ESCRITA SEPARADA USO DO SOFTWARE. O Licenciante está disposto a licenciar o Software para você somente sob a condição de que você aceite todos os termos contidos neste Contrato. Ao assinar este Contrato ou ao fazer o download, instalação ou uso do Software, você indicou que compreendeu este Contrato e aceitou todos os seus termos. Se você não aceitar todos os termos deste Contrato, o Licenciador não estará disposto a licenciar o Software para você e não poderá fazer o download, instalar ou usar o Software. 1. CONCESSÃO DE LICENÇA a. Avaliação Uso e Desenvolvimento Uso de Licença. Sujeito ao seu cumprimento dos termos e condições deste Contrato, o Licenciante concede a você uma licença pessoal, não exclusiva, intransferível, sem o direito de sublicenciar, pelo prazo deste Contrato, a usar internamente o Software somente para Avaliação Uso e Desenvolvimento Uso. Produtos de software de terceiros ou módulos fornecidos pelo Licenciador, se houver, podem ser usados exclusivamente com o Software e podem estar sujeitos à sua aceitação dos termos e condições fornecidos por tais terceiros. Quando a licença termina você deve parar de usar o Software e desinstalar todas as instâncias. Todos os direitos não especificamente concedidos a você aqui são retidos pelo Licenciador. O Desenvolvedor não deverá fazer uso comercial do Software, ou de qualquer trabalho derivado dele (inclusive para fins internos de negócios do Desenvolvedor). É proibido copiar e redistribuir, de qualquer forma, o Software ou o Aplicativo do Desenvolvedor para seus clientes diretos ou indiretos. B. Licença de Uso de Produção. Sujeito ao seu cumprimento dos termos e condições deste Contrato, incluindo o pagamento da taxa de licença aplicável, o Licenciante concede a você uma licença não exclusiva e intransferível, sem o direito de sublicenciar, pelo prazo deste Contrato, para : (A) utilizar e reproduzir o Software exclusivamente para fins comerciais internos (8220Production Use8221) e (b) fazer um número razoável de cópias do Software unicamente para fins de backup. Essa licença é limitada ao número específico de CPUs (se licenciado por CPU) ou instâncias de Java Virtual Machines (se licenças por máquina virtual) para as quais você pagou uma taxa de licença. O uso do Software em um número maior de CPUs ou instâncias de Java Virtual Machines exigirá o pagamento de uma taxa de licença adicional. Produtos de software de terceiros ou módulos fornecidos pelo Licenciador, se houver, podem ser usados exclusivamente com o Software. C. Não há outros direitos. Seus direitos sobre e para fazer uso do Software são limitados aos expressamente concedidos nesta Seção 1. Você não fará nenhum outro uso do Software. Exceto se expressamente licenciado nesta Seção, o Licenciador não lhe concede outros direitos ou licenças, por implicação, preclusão ou de outra forma. TODOS OS DIREITOS NÃO EXPRESSAMENTE CONCEDIDOS AQUI ESTÃO RESERVADOS PELO LICENCIANTE OU SEUS FORNECEDORES. 2. RESTRIÇÕES Salvo disposição expressa na Seção 1, você não irá: (a) modificar, traduzir, desmontar, criar trabalhos derivados do Software ou copiar o Software; (b) alugar, emprestar, transferir, distribuir ou conceder quaisquer direitos no Software de qualquer forma para qualquer pessoa (c) fornecer, divulgar, divulgar ou disponibilizar, ou permitir o uso do Software, por qualquer terceiro (d) publicar qualquer teste de desempenho ou benchmark executado no Software ou qualquer parte dele ou ( E) remover quaisquer avisos de propriedade, rótulos ou marcações no Software. Você não distribuirá o Software a qualquer pessoa de forma autônoma ou em uma base de fabricante de equipamento original (OEM). 3. PROPRIEDADE Como entre as partes, o Software é e continuará a ser propriedade exclusiva e exclusiva do Licenciante, incluindo todos os direitos de propriedade intelectual no mesmo. uma. Caso você use o Software sob a licença estabelecida na Seção 1 (a), este Contrato permanecerá em vigor durante o período de avaliação ou desenvolvimento. B. Se você usar o Software sob a licença estabelecida na Seção 1 (b), este Contrato permanecerá em vigor (a) por um período de um ano se adquirido como uma licença anual de subscrição ou (b) perpetuamente se adquirido como um licença perpétua. Uma licença de assinatura anual será renovada automaticamente por um ano, a menos que seja rescindido com um mês de antecedência. Este Contrato será automaticamente rescindido sem aviso prévio se você violar qualquer termo deste Contrato. Após a rescisão, você deve imediatamente deixar de usar o Software e destruir todas as cópias do Software em sua posse ou controle. 5. SERVIÇOS DE SUPORTE Se você adquiriu esta licença, incluindo Serviços de Suporte, inclui atualizações de manutenção (atualizações e atualizações), suporte por telefone e suporte por e-mail ou pela Web. uma. O Licenciador fará esforços comercialmente razoáveis para fornecer uma Atualização projetada para resolver ou contornar um Erro relatado. Se tal Erro tiver sido corrigido em uma Versão de Manutenção, o Licenciado deverá instalar e implementar a Atualização de Manutenção aplicável, caso contrário, a Atualização poderá ser fornecida sob a forma de uma correção, procedimento ou rotina temporária. está disponível. B. Durante o Prazo do Contrato de Licença, o Licenciador disponibilizará as Versões de Manutenção ao Licenciado se, como e quando o Licenciador disponibilizar tais Releases de Manutenção, de forma geral, aos seus clientes. Se surgir a questão de saber se uma oferta de produto é uma Upgrade ou um novo produto ou recurso, a opinião do Licenciador prevalecerá, desde que o Licenciador considere a oferta do produto como um novo produto ou recurso para seus clientes de usuários finais em geral. C. A obrigação do Licenciador82 de fornecer Serviços de Suporte está condicionada ao seguinte: (a) O Licenciado faz esforços razoáveis para corrigir o Erro após consultar o Licenciante (b) O Licenciado fornece ao Licenciante informações e recursos suficientes para corrigir o Erro no site do Licenciador (C) o Licenciado instala prontamente todas as Versões de Manutenção e (d) o Licenciado obtém, instala e mantém todo o equipamento, a comunicação ou o acesso ao pessoal, hardware e qualquer software adicional envolvido na descoberta Interfaces e outro hardware necessário para operar o Produto. D. O Licenciante não está obrigado a fornecer Serviços de Suporte nas seguintes situações: (a) o Produto foi alterado, modificado ou danificado (exceto se sob a supervisão direta do Licenciador); (b) o Erro é causado por negligência do Licenciado, Ou outras causas além do controle razoável do Licenciador (c) o Erro for causado por software de terceiros não licenciado através do Licenciador (d) O Licenciado não instalou e implementou a (s) Versão (ões) de Manutenção para que o Produto seja uma versão suportada pelo Licenciador ou (e) O Licenciado não pagou as taxas da Licença ou as taxas dos Serviços de Suporte quando vencido. Além disso, o Licenciador não é obrigado a fornecer Serviços de Suporte para código de software escrito pelo próprio cliente com base no Produto. E. O Licenciador reserva-se o direito de descontinuar os Serviços de Suporte caso o Licenciante, a seu exclusivo critério, determine que o suporte continuado para qualquer Produto deixa de ser economicamente viável. O Licenciador dará ao Licenciado pelo menos três (3) meses de antecedência uma notificação por escrito de qualquer descontinuidade dos Serviços de Suporte e reembolsará quaisquer taxas de serviços de suporte não acumuladas que o Licenciado possa ter pré-pago com relação ao Produto afetado. O Licenciador não tem nenhuma obrigação de suportar ou manter qualquer versão do Produto ou plataformas de terceiros subjacentes (incluindo mas não limitado a software, JVM, sistema operacional ou hardware) para o qual o Produto é suportado exceto (i) a versão então atual do Produto e plataforma de terceiros subjacente, e (ii) as duas versões imediatamente anteriores do Produto e sistema operacional por um período de seis (6) meses após a primeira substituição. O Licenciador reserva-se o direito de suspender a execução dos Serviços de Suporte se o Licenciado deixar de pagar qualquer quantia que seja paga ao Licenciador nos termos do Contrato no prazo de 30 (trinta) dias após a data de vencimento. 6. GARANTIA a. O Licenciador garante que o Software será capaz de executar em todos os aspectos materiais de acordo com as especificações funcionais estabelecidas na documentação aplicável por um período de 90 dias após a data de instalação do Software. Em caso de violação desta garantia, o Licenciante deverá, a seu critério, corrigir o Software ou substituí-lo gratuitamente. Estes são os seus únicos e exclusivos remédios ea única responsabilidade do Licenciador é a violação destas garantias. As garantias estabelecidas acima são feitas apenas para o benefício de você. As garantias serão aplicadas somente se (a) o Software tiver sido devidamente instalado e usado em todos os momentos e de acordo com as instruções de uso (c) as atualizações mais recentes tiverem sido aplicadas ao software e (c) nenhuma modificação, alteração ou adição Tenha sido feita ao Software por pessoas que não sejam o Licenciador ou o representante autorizado do Licenciado. 7. ISENÇÃO DE RESPONSABILIDADE EXCETO COMO PODE SER FORNECIDO NA SEÇÃO 6 (a), O LICENCIANTE EXPRESSAMENTE SE ISENTA DE TODAS AS GARANTIAS, EXPRESSAS OU IMPLÍCITAS, INCLUINDO QUAISQUER GARANTIAS IMPLÍCITAS DE COMERCIABILIDADE, ADEQUAÇÃO A UM FIM ESPECÍFICO E NÃO VIOLAÇÃO E QUAISQUER GARANTIAS DECORRENTES DE NEGOCIAÇÃO OU USO DO COMÉRCIO. NENHUM AVISO OU INFORMAÇÃO, SEJA ORAL OU ESCRITO, OBTIDO DO LICENCIANTE OU EM OUTRO LUGAR CRIARÁ QUALQUER GARANTIA NÃO EXPRESSAMENTE INDICADA NESTE CONTRATO. O Licenciador não garante que o Produto de Software atenderá às suas necessidades ou operará sob suas condições específicas de uso. O Licenciador não garante que a operação do Produto de Software será segura, livre de erros ou livre de interrupção. VOCÊ DEVE DETERMINAR SE O PRODUTO DE SOFTWARE CUMPRE SUFICIENTEMENTE OS SEUS REQUISITOS DE SEGURANÇA E ININTERRUPTABILIDADE. VOCÊ SÓ RESPONSABILIDADE E TODA RESPONSABILIDADE POR QUAISQUER PERDAS INCURRIDAS POR FALHA DO PRODUTO DE SOFTWARE PARA ENCONTRAR OS SEUS REQUISITOS. O LICENCIANTE NÃO SERÁ RESPONSÁVEL, POR NENHUMA CIRCUNSTÂNCIA, PELA PERDA DE DADOS EM QUALQUER COMPUTADOR OU DISPOSITIVO DE ARMAZENAMENTO DE INFORMAÇÕES. 8. LIMITAÇÃO DE RESPONSABILIDADE A RESPONSABILIDADE TOTAL DA LICENSOR8217S A VOCÊ DE TODAS AS CAUSAS DE AÇÃO E SOB TODAS AS TEORIAS DE RESPONSABILIDADE SERÁ LIMITADA E NÃO EXCEDERÁ A TAXA DE LICENÇA PAGA POR VOCÊ AO LICENCIANTE DO SOFTWARE. EM NENHUMA CIRCUNSTÂNCIA O LICENCIANTE SERÁ RESPONSÁVEL POR QUAISQUER DANOS ESPECIAIS, INCIDENTAIS, EXEMPLARES, PUNITIVOS OU CONSEQUENCIAIS (INCLUINDO PERDA DE USO, DADOS, NEGÓCIOS OU LUCROS) OU AO CUSTO DE PROCURAR PRODUTOS SUBSTITUTOS RESULTANTES OU RELACIONADOS COM ESTE ACORDO OU O USO OU DESEMPENHO DO SOFTWARE, SE ESSA RESPONSABILIDADE RESOLVE DE QUALQUER RECLAMAÇÃO COM BASE EM CONTRATO, GARANTIA, DELITO (INCLUINDO NEGLIGÊNCIA), RESPONSABILIDADE ESTRITA OU DE OUTRA FORMA E SE O LICENCIANTE TENHA SIDO ADVERTIDO DA POSSIBILIDADE DE TAIS PERDAS OU DANIFICAR. AS LIMITAÇÕES ANTERIORES SOBREVIVERÃO E APLICAM-SE, MESMO QUE QUALQUER REMÉDIO LIMITADO ESPECIFICADO NESTE CONTRATO É ENCONTRADO PARA FALHAR O SEU PROPÓSITO ESSENCIAL. NA MEDIDA EM QUE A COMPETÊNCIA APLICÁVEL LIMITA A CAPACIDADE DE LICENCIAMENTO PARA RENUNCIAR QUAISQUER GARANTIAS IMPLÍCITAS, ESTE ISENÇÃO DE RESPONSABILIDADE SERÁ EFICAZ PARA A MÁXIMA EXTENSÃO PERMITIDA. 9. GENERALIDADES Se qualquer disposição deste Contrato for considerada inválida ou inexeqüível, o restante deste Contrato permanecerá em pleno vigor e efeito. Na medida em que quaisquer restrições expressas ou implícitas não forem permitidas pelas leis aplicáveis, estas restrições expressas ou implícitas deverão permanecer em vigor e efeito na extensão máxima permitida por tais leis aplicáveis. Este Contrato é o acordo completo e exclusivo entre as partes em relação ao assunto aqui tratado, substituindo todos e quaisquer acordos, comunicações e entendimentos anteriores (tanto escritos quanto orais) sobre o assunto aqui tratado. As partes neste Contrato são contratadas independentes, e nenhuma delas tem o poder de vincular a outra ou incorrer em obrigações por conta da outra. Nenhuma falha de qualquer das partes para exercer ou fazer valer qualquer dos seus direitos ao abrigo deste Acordo actuará como uma renúncia a tais direitos. Quaisquer termos ou condições contidos em qualquer ordem de compra ou outro documento de pedido que sejam incompatíveis com ou além dos termos e condições deste Contrato são rejeitados pelo Licenciante e serão considerados nulos e sem efeito. Este Contrato será interpretado e interpretado de acordo com as leis da Suíça, sem levar em conta os princípios de conflitos de leis. As partes concordam com a jurisdição e sede exclusiva dos tribunais localizados em Zurique, Suíça, para a resolução de quaisquer disputas que surjam ou relacionadas com este Contrato. 10. DEFINIÇÕES 8220Evaluation Use8221 significa o uso do Software somente para avaliação e teste para novas aplicações destinadas ao seu Uso de Produção. 8220Produção Use8221 significa usar o Software apenas para fins comerciais internos. Produção O uso não inclui o direito de reproduzir o Software para sublicenciamento, revenda ou distribuição, incluindo, sem limitação, operação em um compartilhamento de tempo ou distribuição do Software como parte de um acordo ASP, VAR, OEM, distribuidor ou revendedor. 8220Software8221 significa o software Licenciador8217s e todos os seus componentes, documentação e exemplos incluídos pelo Licenciador. 8220Error8221 significa (a) uma falha do Produto em conformidade com as especificações estabelecidas na documentação, resultando na incapacidade de usar, ou restrição no uso do Produto, ou (b) um problema que requer novos procedimentos, esclarecimentos , Informações adicionais e / ou solicitações de aprimoramentos do produto. 8220Lançamento de Manutenção8221 significa Atualizações e Atualizações do Produto que são disponibilizadas aos licenciados de acordo com os Serviços de Suporte padrão definidos na seção 5. 8220Update8221 significa uma modificação ou adição de software que, quando feita ou adicionada ao Produto, corrige o Erro ou Procedimento ou rotina que, quando observado no funcionamento regular do Produto, elimina o efeito adverso prático do Erro no Licenciado. 8220Upgrade8221 significa uma revisão do Produto liberada pelo Licenciador aos seus clientes de usuários finais em geral, durante o Termo de Serviços de Suporte, para adicionar funções novas e diferentes ou para aumentar a capacidade do Produto. Upgrade não inclui o lançamento de um novo produto ou recursos adicionais para os quais pode haver uma carga de câmbio separada - o Ultimate Hedge Dada a montanha-russa dos mercados financeiros e a crescente volatilidade das taxas de câmbio, os investidores têm procurado uma loja final de valor. Nos últimos anos, muitos olharam para as commodities, e até houve uma proposta para criar uma moeda global, conhecida como Terra, ligada a uma cesta de mercadorias físicas 1. Essa busca de valor de longo prazo levou à sua própria dinâmica. Estudos têm demonstrado, por exemplo, que os futuros de commodities estão negativamente correlacionados com retornos de ações e títulos, ao mesmo tempo em que apresentam um prêmio de risco similar às ações. Ao mesmo tempo, eles são positivamente correlacionados com a inflação e até mesmo repentinos, inesperados deslocamentos de preços 2. Então, como é que os mercados de commodities fared na crise Bob Giffords investiga. Bob Giffords A partir de 2003, houve um grande foco na influência de novos fatores, como a demanda chinesa ea demanda por combustível biológico, diz o Dr. Paul Netherwood, co-fundador e sócio da Beach Horizon. A atividade nos grãos e nos metais recuperou consideravelmente após languishing por uma década. Netherwood descreve como, quando a crise de crédito quebrou em 2007 e os EUA baixaram as taxas de juros, todos olharam para a Ásia para impulsionar a demanda. O dólar enfraqueceu e os preços para commodities subiram. Quando a crise bancária atingiu em 2008, as posições passaram de longo para curto e os comerciantes de commodities continuaram a lucrar, acrescenta. Desde então, 2009 tem visto uma lenta mas boa recuperação em muitos mercados. Esses mercados são, no entanto, extremamente variados. Os preços dos produtos agrícolas tendem a ficar estáveis nos últimos tempos, com os preços do milho caindo enquanto a soja permanece forte, diz David Lehman, diretor de pesquisa de commodities e desenvolvimento de produtos do CME Group. A China é o maior consumidor e um comprador agressivo, mas as safras têm sido boas para compensar a demanda. Volatilidade global está agora de volta aos níveis históricos. No entanto, cada mercado é diferente. Vimos os futuros de açúcar de Nova York passarem de 200 mil contratos na década de 1990 para 1,1 milhão em 2007-8, mas agora caíram para 650 mil, observa Shaun Downey, analista técnico da CQG. O cobre ainda está perto de seus máximos de todos os tempos. Os preços do gado haviam tendido para cima, continua Lehman na CME. Em seguida, há alguns anos, vimos alguma volatilidade seguida de preços fracos e margens negativas, o que levou a uma diminuição do investimento nos rebanhos. Os custos dos alimentos foram também elevados. Os preços das commodities tendem a ser cíclicos devido aos seus ciclos de produção sazonal, no entanto, os biocombustíveis adicionaram uma nova fonte de demanda para algumas commodities agrícolas. Os mercados de gás natural nos EUA ainda são afetados por uma enorme volatilidade na oferta, juntamente com a redução da atividade econômica e algumas descobertas significativas no ano passado, diz Michael Cosgrove, chefe de energia e commodities da América do Norte para o GFI Group. Os preços são tão baixos que alguns produtores têm examinado a economia de fechar seus campos, mas fechar em um poço de gás natural pode causar danos estruturais para o bem. Isto significa que alguns produtores podem ter um incentivo económico para continuar a produzir gás, mesmo que seja vendido por menos do que o custo de produção. Um par de anos atrás, os preços do gás natural na U. K. foi negativo como os comerciantes pagaram para tomar seu gás quando as instalações de armazenamento estavam cheios, acrescenta Cosgrove. Os preços obviamente desde recuperado. Os produtos de eletricidade intraday são altamente personalizados, dependendo das condições do mercado, explica Paul Newman, diretor-gerente da ICAP Energy. Portanto, usamos um híbrido de corretagem eletrônica e de voz. Do ponto de vista da segurança de execução, os produtos de eletricidade ou gás de alta liquidez, curto prazo são mais bem negociados por via eletrônica, mas qualquer coisa na curva é híbrida: as telas informam sobre os preços e os corretores informam sobre os mercados. Os preços diferem com base na localização, hora do dia, demanda, quais as centrais elétricas estão on-line, seu mix de combustível e outros fatores. Novos produtos de investimento atraem novos participantes que também mudam o comportamento do mercado. Muitos mais tipos de comerciantes e especialmente a explosão de commodities ETFs mudaram os mercados, diz Downey no CQG. Como mais dinheiro flui dentro ou para fora, os ETFs têm que comprar o subjacente com enormes balanços de interesse aberto. Mercadorias físicas são voláteis de qualquer maneira com fluxos sazonais, então eles reforçam uns aos outros. Grandes fundos de pensão acham atrativo obter exposição muito limitada a commodities através dos fundos de índice referenciando o índice GSCI ou Dow Jones UBS, diz Netherwood em Beach Horizon. Mas esses tipos de investimentos são longos apenas e só funcionam quando os preços sobem na maioria das commodities no índice. CTAs como nós podem tirar vantagem de ir longo ou curto em cada mercado individual que pode dar opções muito mais diversificadas para superar os índices. Competição cresce Como a negociação eletrônica afetou os mercados Algorítmica e negociação proprietária é agora 43 de nosso fluxo global de 12 milhões de futuros e contratos de opções por dia, o que inclui financeiros e commodities, diz Lehman na CME. Nós não quebrar a parte da negociação algorítmica em nossos mercados agrícolas, que comercializam cerca de 800.000 contratos por dia. Em menos de quatro anos futuros agrícolas são agora quase 90 eletrônicos, enquanto as opções agrícolas são apenas 10 totalmente automatizado. Os comerciantes acessam diretamente os mercados de 86 países, embora a entrega física esteja predominantemente nos EUA e menos de 5 dos seus produtos que estão fisicamente liquidados realmente vão para entrega. Weve anunciou contratos de leite em pó desnatado com entrega no exterior, diz Lehman. No entanto, 98 dos contratos serão provavelmente vendidos ou lançados antes da entrega. A única exigência é ter um clearer baseado nos EUA, mas muitas empresas também têm escritórios na Europa ou na Ásia, então nossos produtos são verdadeiramente benchmarks globais. Os preços OTC na Ásia ou América Latina são tipicamente preços em relação ao CBOT. Cada mercado, no entanto, é diferente. Vimos um aumento dramático no comércio eletrônico na LME, especialmente no fuso horário asiático, diz Glen Chalkley, chefe de desenvolvimento de mercado eletrônico na London Metal Exchange. Seu dobrou em cinco anos para 40 de nosso fluxo, com muito mais algorítmico caixa preta e comerciantes dia adicionando profundidade. A volatilidade depende mais da economia. Chalkley explica como eles lista futuros até um prazo de dez anos com física, não em dinheiro, entrega em todo o mundo através de sua rede aprovada de armazéns e pontos de entrega. Isso nos torna únicos e uma referência global para negociação de metais não-ferrosos e preços de entrega em todo o mundo. Chalkley ilustra como a entrega física também pode ser relevante para os especuladores. Algumas pessoas vão especular sobre as datas de longo prazo e simplesmente armazenar os metais no ínterim, diz ele. Outros usarão o mercado simplesmente para especular e fecharão suas posições antes da entrega. As bolsas foram eletrônicas para cortar custos e atrair participantes globais, diz Netherwood na Beach Horizon. Algo negociação com DMA usando o protocolo FIX e agora intercâmbio direto membros são uma grande história. Se você não tem que executar uma operação de chão é muito mais barato. A liquidez melhorou ou permaneceu aproximadamente a mesma, mas o tamanho médio do lote diminuiu à medida que as alógenas bombearam em ordens menores para disfarçar o tamanho da posição. As commodities suaves ainda são vistas como uma área de produtos baseada principalmente em futuros, diz Newman no ICAP. Eles tomaram um longo tempo para decolar em OTC, enquanto os metais são dominados pela London Metal Exchange. Energia, por outro lado, tem visto um rápido desenvolvimento com novos produtos e locais de negociação para fornecer ferramentas de hedge graves para os investidores de longo prazo. No entanto, há muitos legados históricos que os comerciantes também precisam entender. Os produtos de óleos e óleos à vista são freqüentemente baseados em preços publicados pela Platts, uma divisão da McGraw Hill, usando dados dos corretores para entrega global, diz Newman. Mais comumente em áreas não listadas, esta cotação é usada como a base de índice para o preço de swap. Os produtos de eletricidade, gás, carvão e emissões são negociados atualmente em Trayport. Agora, a ICAP está lançando swaps de petróleo usando a tecnologia ICE, que já transporta futuros de petróleo, de modo que em uma única tela os clientes verão ambos, diz Newman. Outros corretores serão bem-vindos para se juntar mais tarde se eles também sentem que há uma oportunidade para eles melhorarem seu serviço através de uma oferta de voz híbrida. Em termos críticos, o ICAP assegurará que os clientes continuem a ter a possibilidade de escolher a câmara de compensação que pretendem utilizar. A liquidez não chega sozinha, diz Newman. Seja através de voz, através de tela ou através de híbrido tela suportada soluções de voz, a agência de corretores desempenha um papel importante na coalescência formação de preços. Outra opção é o EnergyMatch, operado pela GFI, uma plataforma aberta, multi-broker, baseada na web, com uma API de comércio bidirecional FIX 4.4 e conectividade Microsoft Excel completa para fácil interconexão com outras aplicações. EnergyMatch não requer conexões dedicadas, explica Cosgrove. Os clientes são capazes de escolher onde rotear seus comércios para compensar, definindo suas preferências padrão no módulo EnergyMatchs SmartRoute ou fazendo seleções de limpeza na mosca. Os clientes da EnergyMatch podem escolher entre todas as câmaras de compensação disponíveis, incluindo CME, LCH, NODAL, NECC, VMAC ou ICE. Nosso algoritmo de roteamento inteligente terá a maior escolha de compensação comum tanto para o iniciador como para o agressor, com a preferência dos iniciadores tomando precedência, observa Cosgrove. Para negociação OTC duas coisas são fundamentais, insiste Newman no ICAP, como pegajoso é a sua tela e que detém o interesse aberto. Para segurar os comerciantes em sua tela você precisa de lotes de conteúdo relevante, mas igualmente você precisa para limpar onde os clientes podem ter um pool de margem. Isto tornou-se claro quando LCH perdeu a compensação de emissões para ICE em 2008. Queria ver interoperabilidade aberta para a compensação, mas isso não é a maneira como funciona. Recentemente, os intercâmbios tentaram furtar o volume um do outro, em vez de gerar novos contratos, diz Netherwood. Isso tende a aumentar os custos, uma vez que os mercados estão altamente correlacionados. Ter todo o volume em um só lugar nos dá vantagens informativas e reduz a margem. A maioria dos contratos de catástrofes lançados pelas bolsas tendem a não ter êxito. Em futuros, parece que cada contrato tem um lar natural. Alguns intercâmbios lançaram mercados durante todo o dia para futuros de energia ou contratos de tempo, mas sem sucesso. É preciso tempo para construir liquidez e teria sido melhor começar com uma única fixação diária, como a platina em Zurique. Os negociantes estão ansiosos para aumentar a fragmentação para arbitragem dos spreads, mas a liquidez é incrivelmente pegajosa, observa Downey. É evidente que as bolsas dos mercados emergentes se abrem. Se o mercado de grãos chinês Dalian nunca se abre para participantes estrangeiros será enorme. O fluxo irá mudar. Tão claramente há muito para aprender e muitas oportunidades de nicho. Gavin Lavelle Nós falamos sobre o comércio de commodities e falamos sobre como usá-los para hedge. Uma das peculiaridades dos mercados de commodities é que há participantes que realmente querem ter entrega de porcos físicos, cereais, matérias-primas. Tanto que sabemos. Mas há um ângulo para a qualidade física, tangível, stick-it-in-a-vault de algumas commodities que podem ser ignorados - e não estavam apenas falando de ouro. Gavin Lavelle, CEO da Brady, esteve recentemente na China. A China está começando a usar o cobre como moeda de reserva. Quando os mercados de commodities caíram no ano passado, eles eram grandes compradores de todos os metais físicos, tanto básicos quanto preciosos, e começaram a olhar para o cobre e o minério de ferro, mas particularmente o cobre, como uma moeda de reserva. Isso faz muito sentido se você pensar sobre a quantidade de crescimento industrial que está acontecendo na Ásia agora, e sua demanda indubitável de matérias-primas. Theyre que constrói pilhas do metal como uma alternativa a comprar EU T-contas. A China quer diversificar-se do investimento direto em dólares norte-americanos. Uma vez em uma época, o papel moeda usado para representar o valor físico. Então flutuou livre, e nós estávamos todos trocando promessas de papel. Em seguida, o sistema bancário global entrou em colapso, que primeiro vulcão entrou em erupção, eo mundo mudou. Talvez se a China fosse colocar todo esse cobre em um cofre, e então conceber algum tipo de sistema de troca envolvendo certificados de propriedade em papel Poderíamos chamar esses certificados de dinheiro para breve. Brady PLC é um dos principais fornecedores CTRM nos metais commodities agrícolas. Ou características perfeitamente normais, dependendo do seu ponto de vista Algo Trading: Desafios e Estratégias Quais são as diferentes maneiras de negociar commodities Cash ou forward física negociações, futuros e opções, índice de rastreamento ETFs, ou OTC swaps todos interagem, e que precisa ser Claramente entendido. Por exemplo, Colin OShea, diretor de commodities da Hermes Fund Managers, concentra-se em swaps. Nossos fundos longos apenas commodity são comparados com o SampP Goldman Sachs Light Energy Index, diz OShea. Temos um fundo de rastreamento passivo e um fundo que visa superar o índice de referência em 3 por ano. Negociam exclusivamente swaps OTC liquidados em numerário referenciando contratos de futuros subjacentes através da execução de negociação de voz de negociante. Alguns são altamente personalizados e negociados com uma única contraparte para os negócios de índice mais padrão que procuram a melhor execução. Nós ganhamos alfa principalmente através do valor relativo calendário espalhar posições, explica OShea. These positions involve buying and selling different maturities or calendar dates of the same commodity. Traders really need to understand how the shape of those curves is likely to change based on different market conditions or shocks. Other additional sources of alpha include inter commodity spreads where the Fund trades one commodity against another within the same sector. OShea sees their counterparties hedging the price risk of their positions with producers and consumers through their investor business clients via OTC swaps. Up to 1990 there were only short term futures products, explains Newman at ICAP. Trading in longer term price swaps in oils (and later, in electricity), came into its own after the first Gulf war. Commodity forward prices often start from a spot price plus storage costs, but electricity cant be stored. This means you can have a very active short date market based on the now of whats available, but that forward price discovery tends to orientate itself to basis spreads against other part-substitute energy commodities over the spot price at delivery. Understanding these cross asset relationships is clearly important to automated trading. Managed futures traders take a very different approach. Weve had many years experience systematic trading of commodity futures, says Netherwood. The main advantage of trading futures is its equally easy to take long or short positions and does not involve any form of borrowing from your prime broker. While financial futures are highly correlated with each other because they react to similar economic fundamentals in well understood ways, Netherwood has found commodity futures to be uncorrelated with each other and with financial futures because each markets price can move independently reflecting its own supply and demand fundamentals. We currently access over 100 markets to diversify our portfolio of which 40 are commodity markets, he confirms. Although there are fewer commodity markets than financial we place over 60 of our risk into the commodity markets due of their diversification benefits. There are some smaller markets we can trade but we have to consider liquidity, and correlations and other factors such as currency risk. Netherwood gives the example of Kuala Lumpur palm oil, which is highly correlated with Chicago soybean oil because they have similar uses in food manufacturing. However, he sees the historical currency risk of the Malaysian ringgit as a factor in choosing soybean over palm oil. High frequency electronic traders add liquidity but they tend to be concentrated in the more liquid financial contracts, concludes Netherwood. Most commodity markets are not really liquid enough to be effectively traded using high frequency. Nevertheless, all the usual electronic tricks of the trade apply. Virtually all of the flow for futures is electronic, says Downey, with iceberg orders or variable icebergs to disguise whats happening and all very fast and uncorrelated with equities or bonds. However, theres a lot more cross asset trading now: soya meal to bean oil spreads, for example. Since the GSCI index rolls their contracts at specific times, notes Netherwood, the market has advanced knowledge which sometimes gives you an advantage in terms of being able to act before the indices. Downey argues that trading software has to look at volumes and open interest, commitments of traders, who is long or short based on the weekly CFTC reports, even 6 month cropping cycles. There are a lot of web sites with data as well. With new participants and globalisation the rules are being rewritten, he concludes, so relying on past history can get you into trouble, even FX trading is changing. Food is still incredibly cheap compared to the 1970s on an inflation basis, for example. Then there can be unexpected climate impacts. Take the Icelandic volcano, will that mean cooler summers, asks Downey, Traders may have to take a view. Its all sentiment. Finally there is the issue of quality. With some physical warrants you never quite know the quality of what you are getting, warns Downey. A dealer might corner the market in a high grade category and then sell at a premium price. Polish zinc has a purity of 97.5, Canadian has 99.8. So prices can be very specific to traders and liquidity. Some managers correlate the volume of news stories with market activity and volatility in their algos, notes Netherwood, but its difficult to get clear alpha signals from news because there are so many factors at play. Signals can be difficult to tie down, as Downey illustrates with biofuels: Youd have thought they would increase demand and prices for corn, but then the government gave out subsidies, acreage expanded and prices fell. Many counter-intuitive impacts can affect behaviours of the brokers as well. In most of our markets we are paid by volume not notional value, says Cosgrove at GFI. This means that in times of extreme high prices and or extreme volatility we can experience a counter intuitive decline in revenue as a result of the high prices consuming our customers credit facilities while the extreme volatility consumes their VaR limits. Long arm of the law Since the financial crisis regulators have taken a particular interest in all derivative markets. Commodities, the historical home of derivatives trading, are also in the firing line. Indeed, commodity futures trading goes back over 150 years in the US, although federal regulation applied only since the 1920s. Therefore, a key player in the global debate has been the US Commodity Futures Trading Commission (CFTC). How might their initiatives change the markets The CFTC, like the exchange, actively regulates the futures markets, says Lehman at CME, and it publishes weekly reports of open interest by types of trader. To ensure market confidence there are clear limits for grain futures that a trader can hold. Commercial hedgers typically represent around half the open interest. Futures trading is inherently leveraged, says Netherwood, because youre only putting down margin with the clearer. Consequently there are many regulatory rules about position limits and hedging. Financial hedging is now categorized separately from commercial producers or consumers and thus more restricted in terms of position limits. The CFTC has been very active over the past year, observes Cosgrove at GFI, declaring a broad range of products as serving the role of significant price discovery and therefore subject to CFTC regulation. While I generally agree with the excellent work that the CFTC has done, and continues to do, I fear that their insistence on setting position limits in cash settled swaps will damage the markets that they seek to protect. Regulators are also pressing all OTC markets to set up a shared central repository. ISDA has now chosen TriOptima as their interest rate swaps repository, notes Newman at ICAP. Well have to wait and see what happens to commodities. The proposed central clearing of OTC swaps will certainly increase transaction costs, adds OShea, however, it still could be required. Regulators are also cracking down on so-called speculation. Index investors have sometimes been blamed for volatility and higher prices in agricultural markets, says Lehman, but no case has really been made. These funds normally have a fixed dollar amount to invest. When prices are high, they sell so their overall effect is probably neutral. The CFTC has now started to report their aggregate positions. Currently, the open interest represented by commodity managed funds is only about 15 of the total, adds OShea. So, aside perhaps from the very short term, investors in the commodity markets do not impact the underlying commodity price. This is dictated by the fundamental supply and demand dynamics of each individual commodity market. So there are many challenges for the would-be commodity algo trader from market complexity and acts of God, to the usual forces of supply and demand, globalization and regulatory scrutiny. What is also clear, however, is that the era of electronic trading of commodities is only just beginning. 1. Bernard Lietaer, The Future of Money: Creating New Wealth, Work and a Wiser World, January 2001 2. Facts and Fantasies about Commodity Futures, Gary Gorton and K. Geert Rouwenhorst, Yale ICF working Paper 04-20, February 2005 Popular Items DTCC amp Digital Asset move to phase two of blockchain trial Blockchain provider SETL opens Paris office Startupbootcamp launches FinTech program in Mexico New doubt cast on LSE Deutsche Boerse merger Edelweiss Singapore extends tech strategy with Horizon ITG launches turnkey Research Payment Account solution Copyright copy Automated Trader Ltd 2017 - Strategies Compliance TechnologyAlgorithmic trading in domestic commodities sees sharp spike A file photo of a worker rolling copper wire into coils. The share of algo trades in commodities such as copper rose to 30 from 3 in January. Photo: Bloomberg Mumbai: The share of trading based on algorithms, or algo trading in popular parlance, has seen a sharp rise in domestic commodity markets, amid regulatory concerns on the volatility that such trading can bring to the markets. Software codes or algorithms are frequently used to automate and enhance order-matching processes. While such trading has been popular in the equities segment for some time now, it has picked up relatively recently in the commodities market. Multi Commodity Exchange of India Ltd (MCX), the countryrsquos largest commodity bourse in terms of market share, has seen the share of algo trades more than double in most commodities since January this year, data from the exchangersquos website show. The share of algo trades in commodities such as crude oil, copper, natural gas and silver rose to 30 from 3 in January. Commodities such as aluminium, gold, lead, mentha oil, nickel and zinc currently see 15-25 algo trades in overall trade from less than 10 in January. A similar pattern is seen in the case of some commodities traded on the National Commodity and Derivatives Exchange Ltd (NCDEX), which dominates the futures market in agricultural commodities. Algo trades in cotton increased from 10.2 in January to 37 inemspMay, said the exchange in response to an email. Mustard futures saw algo share rise from 4.82 to 10.21 in the same period. The exchange did not provide historical data for algo trading in the gold hedge and silver hedge contracts. However, an indicator can be derived from the daily trading data available on the site. According to this data, on 29 June, gold hedge and silver hedge contracts of NCDEX saw the share of algo trades as high as 92 and 78, respectively. To be sure, some commodities traded on NCDEX such as barley, guargum, maize, sugar and wheat also saw a drop in the share of algo trades between January and May, as per data provided by the exchange. While opinion is divided on the impact of algo trading on market volatility, the pick-up in such trading in a relatively shallow market like the domestic commodity markets could be a point of concern for regulators. The commodity futures segment registers trades worth Rs. 3 trillion every fortnight, as per data from commodity regulator Forward Markets Commission (FMC). The broader issue has been flagged by the Reserve Bank of India (RBI). In its Financial Stability Report released last week, RBI said the rapid rise in algorithmic trading in recent years highlights the need for caution for Indiarsquos securities markets. The RBI report highlighted algo trading in equity has risen from around 11 to 40 between 2011 and 2015. Some analysts agree with that view. ldquoAll western regulators are struggling with complex algo strategies. Given that the Securities and Exchange Board of India (Sebi) is inherently less pro-market than even many EU regulators, I find it challenging to believe Sebi (pre - or post-FMC merger) is really in a good place to coherently understand and regulate algo trading without a significant upgrading of their capacity, rdquo said Patrick Young. executive director at DV Advisors, a Europe-based capital markets advisory firm. A mail sent to Sebi remained unanswered. FMC is in the process of being merged with Sebi. Exchanges, however, say enough checks and balances are in place, both from the regulatory side and from the exchanges. In January 2013, FMC issued broad guidelines for the use of algo trading, which were strengthened thereafter. Responding to an email query, an MCX spokesperson said they have taken measures to counter potential threats arising out of erroneous large orders, either through algo or otherwise. ldquoIn commodity markets, unlike in equity derivatives, there is an order per second limit of 20 orders per secondhellip the per order quantity limitation in commodity markets is less than half of that prescribed in the equity derivatives markets which helps in controlling the size of orders, rdquo said the MCX spokesperson. According to an NCDEX spokesperson, the probability of erroneous trades in the Indian commodity space is limited due to the prescribed daily price limits, adding that the exchange does not allow algo trading in mini and micro contracts. ldquoOrder trade ratio is prescribed whereby any algo software cannot put in too many orders to mislead the market. Exchange has capability to monitor the throughput from the algo traders on a real-time basis to ensure fair and orderly trading in the market, rdquo the NCDEX spokesperson added in an emailed response. Market participants say algo trading has picked up across major trading segments as larger brokerages and institutional clients are increasingly relying on automated trading systems. ldquoCommodity exchanges are slowly but steadily using basic algorithms. While its adoption by Indian commodity exchanges is limited today, the percentage of volumes may increase over the coming years, rdquo says Kunal Nandwani. founder and chief executive officer, uTrade Solutions, which specializes in providing algorithmic trading software to market intermediaries. Nandwani adds that algo trading would play a significant role in improving liquidity in commodity derivatives contracts. The Future is Here: Algo Trading Algo Trading Algorithmic Trading Systems As we dive further into the twenty first century, many fantasy and futurist ideas from the past have slowly become a reality: watches double as phones, robots can clean our homes, and even though they cant fly yetour cars can greet us and give us directions. Many people believe that the evolution of all this technology has led to a decrease in human interaction, and while that may be true and a negative in some aspects there can be an advantage when the emotional rollercoaster of the human mind is taken out of the question. Despite even the most logically set minds on Wall Street, psychology plays a huge role in the market. Emotions run high, there are hasty impulses, and often a lack of self-control. Most trading professionals will agree that the human element can, at times, severely impact the trading goals and strategies of the trader as they strive for profit and attempt to escape the pain of losses. This is where technology can save us from ourselves. Well-designed automated trading systems can offer the possibility of neutralizing the main psychological enemies of traders. Algorithmic (Algo) trading systems are written by investment professionals who know the markets intimately and offer a fast and wise decision making process that eliminates emotion, procrastination, and irrational decisions that human nature draws out. One of the top, in our opinion - mechanical futures trading systems that we have observed, is Exit Points developed by David T. Dave Register beginning in 2003 and has been used by Cannon Trading Company since January 2014. A graduate from North Carolina State University at Raleigh with a degree in physics and a Masters in statistics Register began his professional career working for Lockheed and the Johnson Space Center. After being named a Principle Scientist Lockheeds highest technical levelhe went on to design a management information system for Nasas Shuttle Program which involved developing the computer program that recorded all the data, voice and payload data during the shuttles flights. Along the same time line, Dave had been interested in stocks and futures as a private investor and in 1986, he read A. J. Frosts Robert Prechter, Jr. s Elliott Wave Principle, the definitive work on scientific wave theory. In Daves words, All the skills in pattern recognition, statistics and expert systems that I had acquired were suddenly connected and applicable. In 2003, he began his work with ExitPoints and in February 2013, he turned his full time focus on the trading systems at ExitPoints. All my skill as a statistician, knowledge engineer, and commodities analyst has been poured into the ExitPoints systems. ExitPoints is a subscription-based trading system. There are no account management fees and no percentage amounts deducted from profitable results. The cost is 300 per month to trade all of the markets traded below with one contract per each daily signal for SCORE or 200 per month to trade all of the markets traded below with one contract per each daily signal for STARTER. Commissions are 22 per round turn applicable exchange fees for SCORE and are 25 per round turn applicable exchange fees for STARTER. The account size recommendation is 45,000 with a minimum of 36,000 (SCORE) or 25,000 with a minimum of 20,000 (STARTER). The markets traded with ExitPoints: SCORE (All) STARTER (Bold) 6A - Aussie Dollar 6E - Euro currency CL - Crude Oil CT - Cotton ES - SP 500 e-mini GC Gold HG - Copper HO - Heating Oil KC Coffee NG - Natural Gas NKD - Nikkei 225 NQ E-mini Nasdaq 100 RB - RBOB gasoline SB - Sugar SI - Silver E-mini TF - Russell 2000 YM Mini 5 Dow Jones ZB 30- year T-bonds ZM - Soybean Meal ZS - Soybeans ZW - Wheat STARTER System performance NET, for clients live accounts trading the entire months trades and after deducting commissions and system fees. Recommended Account Size: 25,000 minimum: 20,000: The NET results below are executed on a block account for our clients since January 2014. Results as of January 31st 2016 Past performance is not indicative of futures results. Futures trading is risky and not suitable for everyone. This trading system, like any other, may involve an inappropriate level of risk for prospective investors. THE RISK OF LOSS IN TRADING COMMODITY FUTURES AND OPTIONS CAN BE SUBSTANTIAL AND MAY NOT BE SUITABLE FOR ALL INVESTORS. Prior to purchasing or leasing a trading system from this or any other system vendor or investing in a trading system with a registered commodity trading representative, investors need to carefully consider whether such trading is suitable for them in light of their own specific financial condition. In some cases, futures accounts are subject to substantial charges for commission and or subscription fees. It may be necessary for accounts subject to these charges to make substantial trading profits to avoid depletion or exhaustion of their assets. The information contained in this report is intended for educational informational purposes only. All information is offered with the understanding that an investor considering purchasing or leasing a system must carry out hisher own research and due diligence in deciding whether to purchase or lease any trading system noted with or without this report. This report does not constitute a solicitation to purchase or invest in any trading system which may be mentioned herein. nformation contained in this report is provided with the objective of standardizing trading systems performance measurements, and it is intended for educational informational purposes only. All information is offered with the understanding that an investor considering purchasing or leasing a system must carry out hisher own research and due diligence in deciding whether to purchase or lease any trading system noted within or without this report. This report does not constitute a solicitation to purchase or invest in any trading system which may be mentioned herein. The risk of trading can be substantial and each investor andor trader must consider whether this is a suitable investment. O desempenho passado não é necessariamente indicativo de resultados futuros. Transactions in securities futures, commodity and index futures and options on futures carry a high degree of risk. The amount of initial margin is small relative to the value of the futures contract, meaning that transactions are heavily leveraged. A relatively small market movement will have a proportionately larger impact on the funds you have deposited or will have to deposit: this may work against you as well as for you. You may sustain a total loss of initial margin funds and any additional funds deposited with the clearing firm to maintain your position. If the market moves against your position or margin levels are increased, you may be called upon to pay substantial additional funds on short notice to maintain your position. If you fail to comply with a request for additional funds within the time prescribed, your position may be liquidated at a loss and you will be liable for any resulting deficit. Cannon Trading Overview
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